בלוג

ניתוח טכני, מה זה בעצם אומר? כל מי שמתחיל להתעניין בעולם המסחר בשוק ההון מגיע מהר מאוד לצמד המילים "ניתוח טכני", קצת קשה בהתחלה להבין במה מדובר ולכן נתחיל עם הפירוש מויקיפדיה:
ניתוח טכני הוא שיטה לניתוח מגמות של ערכי נכסים פיננסיים הנסחרים במסחר פומבי ברמת הנכס הספציפי או אף קבוצת נכסים מאותו סוג. אנשים העוסקים בניתוח טכני קרויים "מנתחים טכניים" או בקיצור "טכנאים". המנתח הטכני מתווה את מחירי הנכסים שאותם הוא מנתח על גבי גרפים, במטרה לזהות מגמות ודפוסים שיאפשרו לו לחזות תנועות עתידיות בשוק. ויקיפדיה.
תנסו להתמקד רגע על השורה הזו: "במטרה לזהות מגמות ודפוסים". ואם אפשר להיות אפילו יותר ממוקדים, בואו נתמקד במילה "דפוסים".
אנו מציעים לפרש את צמד המילים ניתוח טכני כדפוסי התנהגות, מדוע? מאותה הסיבה שהניתוח הטכני עובד ונמצא בשימוש כבר עשרות שנים והעקרונות הראשיים של הניתוח הטכני (על פי תורתו של דאו יש 6 עקרונות עיקריים) לא השתנו.
אבל רגע, איך זה הגיוני שאותו ניתוח טכני שעבד לפני 100 שנה עדיין רלוונטי לימינו? הרי כל העולם התקדם, הטכנוגלוגיה, הגלובליזציה, האינטרנט וכו', כל אלו הביאו שינויים רבים לעולם המסחר וההשקעות ועדיין, הניתוח הטכני נשאר זהה, מדוע?
משום שכשאר אנו מבצעים ניתוח טכני למניה, אנחנו לא מנתחים את החברה עצמה, לא את הדוחות הכספיים שלה ובטח לא את המאזנים, אלא אך ורק את הגרף של אותה מניה, ולעיתים, סוחרים קונים או מבצעים שורט במניה שהם אפילו לא יודעים במה החברה עוסקת, וכל זה רק "בגלל" הניתוח הטכני.
זהו, הגענו להגדרה שלנו לניתוח טכני, אז ניתוח טכני הוא בעצם דפוסי התנהגות זהים שחוזרים על עצמם במצבים דומים, דפוסי התנהגות של מי? של סוחרים ומשקיעים ברחבי העולם. אין מה לעשות, אולי כל העולם התקדם ואכן, הטכנולוגיה של היום בהחלט הביאה שינויים רבים לתחום המסחר וההשקעות אבל הלב, האופי ובעיקר הרגשות של בני האדם נשארו זהים, אנחנו רוצים להרוויח כמה שיותר ולהפסיד כמה שפחות, אגב, היחס שנבדק בעבר לגבי שמחה על רווח לעומת עצב מהפסד עומד על יותר מפי 3, כלומר, אם הייתם מסיימים יום מסחר ברווח של 500$ הייתם שמחים ומאושרים X ואם הייתם מסיימים יום מסחר בהפסד של 500$ הייתם עצובים X3, ולכן, ברגע שאנו מבינים שמחירי המניות זזים בגלל היצע וביקוש של בני אדם, אנו יכולים לנסות (והדגש פה הוא על לנסות) לבצע ניתוח טכני על הגרף ולחשוב מה יהיו דפוסי הפעולה של אותם סוחרים ומשקיעים שנמצאים במניה שאותה אנו מנתחים.
בואו נתרגל ניתוח טכני לדוגמא ותוכלו לראות איך סוחרים יכולים לקבל החלטה רק על סמך דפוסי הפעולה של רוב בני האדם, נניח ויש לנו שני סוחרים, סוחר א' וסוחר ב'. סוחר א' החליט לקנות את מניית Y, מחיר מניית Y עומד על $100, לאחר שסוחר א' קנה את מניית Y המניה ירדה ממחיר של $100 למחיר של $50, כעת, סוחר א' מבואס, כאוב ועצבני, הוא מופסד 50% על העסקה שלו ועל מנת לחזור למחיר הכניסה שלו, על המניה לעלות כעת 100%, סוחר א' מחליט שכרגע הוא לא רוצה למכור את מניית Y בהפסד משום שזה לא הפסד אמיתי לטענתו, אלא רק הפסד "על הנייר" ולכן סוחר א' ממשיך להחזיק את מניית Y ומקווה לטוב.
כעת, סוחר ב' רואה את מניית Y והוא רואה שהמניה נסחרה בעבר במחיר של $100 ולהערכתו היא צפויה לעלות ולחזור להיסחר במחיר הזה, לכן סוחר ב' קונה את מניית Y.
כעבור 3 חודשים אורכים של המתנה, מחיר מניית Y הגיע חזרה למחיר של $100, סוחר א' שכל כך שמח על ההחלטה שלו לא למכור את מניית Y מרגיש שהוא קיבל את ההחלטה הנכונה וכעת כשהוא לא בהפסד יותר הוא מחליט למכור את המניה, אמנם לא ברווח אבל לפחות לא בהפסד, בטח שלא בהפסד של 50%.
כעת, סוחר ב', חושב לעצמו שמניית Y באמת עשתה מהלך עליות משמעותי ולאחר שהמניה הגיעה למחיר של $100 אנשים שהשקיעו במניה בעבר בטח ינצלו את המצב על מנת לצאת ממנה, הוא מעריך שהולכים להגיע מימושים במניית Y ולכן הוא מחליט למכור ולסגור את הטרייד שלו ברווח של 100%.
דמות חדשה שנכנסת לתמונה, סוחר ג', סוחר ג' הוא סוחר מיומן והוא יודע שיש בעולם הרבה סוחרי א' והרבה סוחרי ב' ולכן הוא מעריך שמניית Y צפויה לרדת בגלל הפעולות של סוחר א' וב' ומבצע בה את פעולת השורט, והנה, שלושה אנשים שונים, שכולם מונעים מרגשות שונים, חמדנות, פחד וכו', מקבלים החלטה על סמך הגרף של המניה, וזה רבותי, ניתוח טכני על רגל אחת.
אגב, לטובת ההקצנה של הדוגמא, אף אחד משלושת הסוחרים לא יודע במה חברת Y מתעסקת.
לסיום, ניתוח טכני זה לנסות לחזות את המהלך הבא של מניה באמצעות הגרף שלה, ולכן בפעם הבאה שאתם מסתכלים על גרף של מניה תנסו להיכנס לראשם של מי שמחזיק את המניה, תנסו לחשוב באילו נקודות על הגרף סוחרי א' יחליט למכור, באיזו נקודה סוחרי ב' יחליטו למכור ואולי תנסו בעצמכם להיות סוחרי ג'.
כמובן שיש עוד דוגמאות רבות ודרכים נוספות לבצע ניתוח טכני אבל זאת דוגמא אחת שממחישה את הרעיון הכללי וחשוב לציין שהניתוח הטכני לא תמיד עובד, הרי אם זה היה כזה פשוט וקל, כולם היו עושים את זה.
נתראה במאמר הבא