עבור השווקים האירופיים, 2023 נפתחה ברגל שמאל, ככל שרוחות המיתון גוברות בקרב מדינות רבות באיחוד. נראה שמיתון כלכלי הוא בלתי נמנע ומשמעות הדבר בפועל היא שנחווה האטה אדירה בצמיחה בקרב נתח המהווה שליש מהכלכלה העולמית. על אף התחזקות השוק האמריקאי כיום, אלו מאיתנו שמשקיעים במניות אירופאיות נדרשים לנקוט בגישה זהירה ויותר מכול, להיות תמיד עם היד על הדופק. כיצד מהלכים אלו באים כיום לידי ביטוי ומהי משמעות הדבר כשזה מגיע לתיק ההשקעות שלנו? כאן, נסביר כל מה שחשוב לדעת על השפעות המיתון על שוק המניות.
המשברים של תחילת העשור נותנים את אותותיהם
אירועים דרמטיים רבים מעצבים כיום מחדש את הכלכלה האירופאית. מדינות רבות רק החלו להתאושש ממשבר הקורונה שבלם תעשיות רבות ופגע באופן ניכר בהכנסות ממכסים ומסחר בינלאומי. כעת, המלחמה באוקראינה והעלייה הניכרת במחירי הדלק והדגנים מובילים לשיעורי אינפלציה שלא נראו כמותם כבר עשורים. מיתון ואינפלציה, כידוע, שלובים זה בזה. אלו מאיתנו שמחזיקים בתיק מניות פעיל, נדרשים כעת לנקוט בצעדים קונקרטיים וליישם אסטרטגיות מסחר במניות במציאות של מיתון.
מהי משמעות המיתון בכל הקשור למסחר במניות?
לעתים קרובות משקיעים נוטים להסתכל על מיתון כעל ההכרזה על יום הדין. אין ספק שמדובר באתגר לא פשוט עבור בעלי מניות ועשוי להיות כרוך בלא מעט תסכול. עם זאת, חשוב שנציב את הדברים בפרספקטיבה הראויה. מיתון הוא אירוע טבעי במחזור הכלכלי ושוק ההון מעצם טבעו ניחן בתנודות. ירידות קצרות טווח בפעילות הכלכלית ובלימת צמיחה לטווח הארוך כאחד, אינן אירוע נדיר.
מאז המהפכה התעשייתית, המגמה השלטת של רוב המדינות היא צמיחה כלכלית ארוכת טווח. עם זאת, לאורך כל הדרך, אירועים והתרחשויות כגון מלחמה, אסונות טבע, שיבושים באספקה, תיקוני שוק, אינפלציה או מגיפה (כמו שכולנו חווינו בשלוש השנים האחרונות) תמיד יעמדו בדרכה של הצמיחה בשוק ההון.
ההגדרה המקובלת של מיתון היא שני רבעונים רצופים של ירידה כלכלית במדינה ייעודית, באזור גיאוגרפי או בעולם, יחד עם גורמים אחרים כמו עלייה באבטלה. עם זאת, ההגדרה השחוקה הזו מפנה את מקומה לפרשנות מורכבת יותר כיום. על פי הלשכה הלאומית למחקר כלכלי בארה"ב, ניתן לראות במיתון ירידה משמעותית בפעילות הכלכלית הפרוסה על פני המשק, הנמשכת יותר מכמה חודשים, הנראית בדרך כלל בתוצר הריאלי, ההכנסה הריאלית, התעסוקה והייצור התעשייתי. מגמות אלו עשויות להשפיע על תיק מניות במספר אופנים מרכזיים.
תנודתיות מוגברת וירידת בשווי ניירות ערך
אף משקיע לא אוהב לראות את התיק שלו יורד בשוויו. לכן, מיתון הוא תמיד סיבה לדאגה. ככל ששווי האחזקות גבוה יותר, כך התגובה למיתון עשויה לנוע מאי נוחות ועד לבהלה של ממש. כמו כן, התאוששויות במחירי מניות הן נפוצות במהלך ירידה בשוק. משקיעים לא מנוסים עלולים לקבל החלטות לא זהירות ולגלות שהם נלכדים בתנודתיות שתביא עמה השלכות קשות. מצד שני, גם ירידה בשווי תיק מניות לא מעידה בהכרח על כך שהפסדנו את כל מה שבנינו. הכלל הוא פשוט – כל עוד לא יצאנו, אנו לעולם לא מפסידים. העיקרון הזה חשוב יותר מתמיד כשאנו מתנהלים בתוך מיתון.
השקעה מוגברת בנכסים אלטרנטיביים
במהלך מיתון, החשיבות של גיוון בתיק מניות גוברת ביתר שאת. עם זאת, גם כאן חשוב שננקוט בחשיבה אחראית וזהירה. מנוסת הבהלה הזו משוק ההון אל עבר השקעות אלטרנטיביות עשויה להגביר את התנודות ולגרום לאי וודאות ניכרת בתחזיות השווי בשוק המניות. באופן מסורתי, משקיעים נוטים לעבור אל אג"ח בתקופות כמו אלו. סביר להניח שנזהה שמחירי הזהב והאג"ח נוטים לעלות בזמן ששוק המניות בירידה.
ירידה בהשקעות בקרב חברות גדולות
במהלך בלימה כלכלית, עסקים נוטים לנקוט בעמדה מתגוננת, עם דגש על הפחתת עלויות. לרוב מהלכים אלו יבואו לידי ביטוי בפיטורי עובדים, הקפאת שכר, הורדה בהוצאות השיווק ותהליכי התייעלות נרחבים. כאשר תאגידים גדולים נוקטים בצעדים אלו, הדבר משפיע באופן ניכר על הכנסות ספקים ושיעור האבטלה. כל אלו, מובילים בסופו של דבר גם לקיצוץ נרחב בהשקעות במגזר העסקי.
זוהי השעה לשמור על ערנות
ההחלטות שנקבל בזמן אמת והנכונות שלנו להתחקות אחר התנהגות השוק באופן מתמיד, הם אלו שיקבעו כיצד נצא מהתקופה הזו. ניהול תיק מניות בכלכלת משבר דורש ערנות וככל שיעמדו לרשותנו אמצעים נגישים ונוחים יותר לסחור באחזקות שלנו, כך נוכל לקבל החלטות מושכלות יותר.
קולמקס פרו מזמינה אותך להכיר מקרוב פלטפורמת ברוקראז' נגישה וחכמה שתאפשר לך לסחור בנוחות מהמכשיר הדיגיטלי שלך. לפרטים נוספים, ניתן לפנות אלינו כעת.
